ارزش ذاتی هر سهم توسعه معادن و فلزات چقدر است؟(ومعادن)

برآورد خالص ارزش دارایی های شرکت توسعه معادن و فلزات (ومعادن)

1. معرفی شرکت:
به گزارش اقتصاد نما، شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات (سهامی عام) در تاریخ ۵ اسفندماه ۱۳۷۴ تحت شماره ۱۱۹۸۶۹ در اداره ثبت شرکت ها و موسسات غیرتجاری تهران به ثبت رسیده است.موضوع فعالیت شرکت عبارت است از تأسیس، خرید، مشارکت در تأمین منابع مالی و سرمایه گذاری در انواع شرکت ها، موسسات و احدهای صنعتی و معدنی، ساختمانی، کشاورزی، خدماتی و انجام فعالیت های مالی و اعتباری در داخل کشور و همچنین انجام کلیه خدمات مشاوره ای در زمینه های تولید، سرمایه گذاری، توسعه و تکمیل، برنامه ریزی و بودجه بندی، تأمین منابع مالی، بازاریابی و طراحی سیستم های مدیریتی، سرمایه گذاری در خارج از کشور بصورت مشارکتی و قبول و اعطا نمایندگی و انجام عملیات دیگری که بطور مستقیم و غیرمستقیم برای تحقق اهداف مزبور لازم می باشد.در سال ۱۳۷۷ این شرکت  به عنوان شرکت سهامی عام در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شد و هم اکنون سهام این شرکت تحت نماد ومعادن مورد معامله قرار  می گیرد.
2.    ترکیب سهامداران :

شرکت فولاد مبارکه با 37.69 درصد بیشترین سهم از ومعادن را نصیب خود کرده است.
نکته : بانک رفاه به وکالت از صندوق کارکنان فولاد اقدام به عرضه 16.1 درصد از سهام سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات کرد که بعد از رقابت دو متقاضی از طریق دو کارگزاری مبین سرمایه و صبا تامین، به صورت نقد و به ارزش 702 میلیارد تومان خریداری شد. این بلوک مهم توسط فولاد مبارکه و بابت تسویه بدهی 700 میلیارد تومانی بانک رفاه به صندوق فولاد خریداری شده تا مالکیت بزرگترین شرکت بورس از "ومعادن" 3.1 هزار میلیارد تومانی به بیش از 35 درصد برسد.این بلوک شامل بیش از 4 میلیارد و 993 میلیون و 413 هزار سهم بود که به قیمت هر سهم 1,247 ریال و به ارزش پایه 635 میلیارد تومان عرضه شده بود اما در نتیجه رقابت، بهای هر سهم به 1407 ریال افزایش یافت.
3.    تغییرات سرمایه
سرمایه شرکت در بدو تاسیس مبلغ 10 میلیارد ریال بوده که طی چندین مرحله افزایش سرمایه طی سالهای متوالی به مبلغ 31,000میلیارد ریال افزایش یافته است.
 

4.    روند سودآوری 

 در این نمودار روند سود آوری شرکت طی چند سال اخیر قابل رویت است. شرکت در سال 92 با 898 میلیارد تومان دارای بیشترین سود خالص بوده است . همچنین سود خالص 3 ماهه سال 96 نسبت به سال 95 در حدود 38 درصد افزایش یافته است و به رقم 553 میلیارد تومان رسیده است .
5.    ترکیب پورتفوی از حیث صنعت :
صنایع استخراج کانه های فلزی و فلزات اساسی دارای بیشترین وزن در پورتفوی شرکت می باشند.سنگ آهن گل گهر و ملی صنایع مس ایران بیشترین وزن را در  پورتفوی شرکت تشکیل می دهند. ترکیب پورتفوی شرکت از حیث صنایع به شرح زیر می باشد:

 6.    پورتفوی بورسی :
پورتفوی بورسی شرکت بر اساس قیمت¬های فعلی مندرج در تابلوی بورس به شرح جدول زیر می باشد:

 پرتفوی بورسی بیش از 79 درصد از سرمایه گذاری های شرکت را در بر می گیرد؛ همانطور که در جدول فوق قابل مشاهده است سنگ اهن گل گهر با 26 درصد بیشترین سهم را در این سرمایه گذاری داراست. همچنین سنگ اهن گل گهر بیشترین تاثیر مثبت و بانک سامان بیشترین تاثیر منفی را در محاسبه NAV ومعادن داشته¬اند.
7.    شرکتهای سرمایه پذیر :
شرکت صنعتی و معدنی چادرملو (سهامی عام)
شرکت معدنی و صنعتی چادرملو در سال 1371به ثبت رسیده است. محصولات این شرکت شامل کنسانتره سنگ آهن، گندله و سنگ آهن دانه بندی شده می باشد. در سال 1394 این شرکت 30 درصد تولید کنسانتره سنگ آهن در کشور را دارا بوده است. در حال حاضر شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات مالکیت 16/ 64  درصد سهام این شرکت را دارا می باشد.
شرکت معدنی و صنعتی گل گهر
شرکت معدنی و صنعتی گل گهر در سال 1370 در اداره ثبت شرکت های سیرجان به ثبت رسیده است. معادن این منطقه با ذخیره بیش از یک میلیارد تن، بیشترین ذخیره سنگ آهن را در کشور در اختیار دارند.
شرکت توسعه معدنی و صنعتی صبانور (سهامی عام)
این شرکت فعالیت خود را از ابتدای سال 1376 آغاز نموده است. این شرکت بزرگترین تولیدکننده سنگ آهن در غرب و شمال غرب کشور می باشد.
شرکت سنگ آهن گهرزمین (سهامی خاص)
به منظور بهره برداری از آنومالی شماره 3 واقع در منطقه گل گهر با برآورد ذخایری بالغ بر 643 میلیون تن و با عمر مفید بیش از 50 سال و در جهت برنامه ریزی برای استخراج سالانه 15 میلیون تن سنگ آهن، 10 میلیون تن کنسانتره و 10 میلیون تن گندله، شرکت سنگ آهن گهر زمین در سال 1383 در اداره ثبت شرکت های سیرجان به ثبت رسید.
شرکت آهن و فولاد ارفع (سهامی عام)
این شرکت در اسفندماه سال 1383 در اداره ثبت شرکت های تهران به ثبت رسیده است. محصولات تولیدی این شرکت شامل آهن اسفنجی و شمش فولاد هرکدام به ظرفیت 800 هزار تن می باشد.
شرکت گسترش کاتالیست ایرانیان (سهامی خاص)
این شرکت در آبان ماه سال 1390 تأسیس و به ثبت رسید. شرکت با هدف اولیه تولید 13 نوع از انواع کاتالیست ها شروع به فعالیت نمود و با توجه به محدودیت های موجود، تولید 9 نوع کاتالیست را در فاز اول هدف خود قرار داده است.در تیرماه سال 92 دستیابی به دانش فنی تولید کاتالیست اسید سولفوریک به ثمر رسید و حق اختراع کاتالیست مزبور به ثبت رسید. شرکت کک طبس (سهامی خاص)
این شرکت در سال 1383 تأسیس و در اداره ثبت شرکت های تهران به ثبت رسیده است. شرکت در آبان سال 83 موفق به اخذ مجوز تأسیس کارخانه تولید کک از ذغال سنگ به ظرفیت 450 هزار تن گردید. شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات مالکیت 51 درصد از سهام این شرکت را دارا می باشد.محصول شرکت شامل تولید کک از ذغال سنگ و فرآورده های جانبی آن شامل قطران، آلومینیوم، بنزن خام و اسید سولفوریک می باشد.
شرکت کارخانجات تولیدی شهید قندی (سهامی عام)
این شرکت در آبان سال 1363 به صورت سهامی خاص تأسیس گردید و در سال 1382 به شرکت سهامی عام تبدیل و در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شد.
شرکت فولاد خراسان
این شرکت در آبان ماه سال 1369 در اداره ثبت شرکت های مشهد به ثبت رسیده است. بهره برداری از این شرکت با ظرفیت 600 هزار تن در ابتدای سال 1381 آغاز گردید. چشم انداز این شرکت دستیابی به ظرفیت 2 میلیون تن فولاد در سال می باشد.
8.    پورتفوی غیر بورسی :
پورتفوی غیر بورسی شرکت بر اساس ارزش برآوردی به شرح جدول زیر می باشد:

شرکت های خارج از بورس بیش از 21 درصد از سرمایه گذاری های ومعادن را شامل میشود و عمده این سرمایه گذاری نیز با 24درصد در اختیار سنگ آهن گهر زمینی می باشد.

قابل ذکر است که در محاسبه ارزش بازار شرکت های غیر بورسی از EPS موجود در آخرین پیش بینی ارائه شده توسط ومعادن و P/E=7 استفاده شده و در موارد عدم دسترسی به اطلاعات فوق، ارزش بازار برابر بهای تمام شده شرکت در نظر گرفته شده است.

9.     بررسی صورت و زیان :

شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات  با سرمایه 31,000 میلیارد ریال سود هر سهم سال مالی 96 را 178 ریال پیش بینی کرده است که نسبت به سال گذشته 24 درصد افزایش یافته است .این شرکت در واقعی 3 ماهه 7 ریال (معادل 4 درصد) از پیش بینی سود سال 96 را پوشش داده است.
10.    خالص ارزش دارایی¬های شرکت :
خالص ارزش روز دارایی های ومعادن در تاریخ 05/06/96 به ازای هر سهم 2,201 ریال است که در این تاریخ هرسهم این شرکت معادل 64 درصد از ارزش روز(1,418ریال)می باشد.

تهیه و تنظیم : تیم اقتصاد نما